關(guān)于“永磁電機(jī)去稀土化”的討論在產(chǎn)業(yè)界與資本市場(chǎng)持續(xù)升溫。一方面，稀土價(jià)格波動(dòng)與供應(yīng)鏈安全意識(shí)促使部分車企和電機(jī)廠商探索少稀土甚至無稀土的替代方案；另一方面，以新能源汽車、變頻家電、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電為代表的終端需求持續(xù)放量，高性能釹鐵硼永磁材料的需求依然強(qiáng)勁。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，受限于/鐵氧體等替代材料在功率密度、高溫穩(wěn)定性、體積重量等方面的先天短板，去稀土化在高端應(yīng)用領(lǐng)域“尚遙遠(yuǎn)”，短期更多是技術(shù)儲(chǔ)備和低端場(chǎng)景補(bǔ)充。在需求主導(dǎo)下，真正受益的是具備技術(shù)壁壘、產(chǎn)能規(guī)模與客戶粘性的磁性材料龍頭企業(yè)。

一、為什么說“去稀土化”尚遙遠(yuǎn)

目前主流的去稀土化路線包括鐵氧體永磁、釹鐵硼減稀土化（如高豐度稀土替代、晶界擴(kuò)散降低重稀土用量）以及尚處實(shí)驗(yàn)室階段的鐵氮、錳鉍等新型永磁材料。但從產(chǎn)業(yè)化角度看：

1. 性能鴻溝明顯：鐵氧體磁能積僅為釹鐵硼的1/5至/10，在同樣功率下體積和重量大幅增加，難以滿足新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)輕量化、高續(xù)航的要求。
g2. 成本與成熟度錯(cuò)配：完全無稀土的新型材料尚未形成穩(wěn)定量產(chǎn)工藝，一致性、耐溫性、抗退磁能力均未達(dá)到車規(guī)級(jí)要求，短期內(nèi)無法對(duì)標(biāo)釹鐵硼。

1. 高端場(chǎng)景剛需：新能源車主驅(qū)電機(jī)、高端伺服電機(jī)、人形機(jī)器人關(guān)節(jié)電機(jī)、低空經(jīng)濟(jì)eVTOL電機(jī)等，對(duì)高磁能積、高矯頑力、高工作溫度有剛性需求，釹鐵硼仍是不可替代的選擇。

因此，“去稀土化”更應(yīng)理解為降低重稀土依賴度、優(yōu)化配方與回收體系，而非徹底摒棄稀土。真正被替代的可能只是低端、低功率密度場(chǎng)景的一部分份額。

二、終端需求放量，磁材需求結(jié)構(gòu)性向好

盡管有關(guān)稅的擾動(dòng)與價(jià)格波動(dòng)，2024年以來磁性材料下游呈現(xiàn)多點(diǎn)開花：

• 新能源汽車：每輛純電動(dòng)車驅(qū)動(dòng)電機(jī)約需2-3公斤高性能釹鐵硼，混動(dòng)車約1-1.5公斤；全球電動(dòng)車滲透率提升疊加800V高壓平臺(tái)普及，帶動(dòng)高牌號(hào)磁鋼需求。
• 變頻家電：新能效標(biāo)準(zhǔn)落地，變頻空調(diào)、冰箱壓縮機(jī)加速切換高效永磁電機(jī)，鐵氧體向釹鐵硼升級(jí)趨勢(shì)延續(xù)。
• 工業(yè)電機(jī)與節(jié)能改造：電機(jī)能效提升計(jì)劃推動(dòng)高效永磁電機(jī)替代傳統(tǒng)異步電機(jī)，存量市場(chǎng)空間巨大。
• 風(fēng)電：半直驅(qū)與直驅(qū)路線偏好高性能釹鐵硼，海上風(fēng)電大型化進(jìn)一步增加單機(jī)磁材用量。
• 人形機(jī)器人與低空經(jīng)濟(jì)：特斯拉Optimus等帶動(dòng)無框力矩電機(jī)/空心杯電機(jī)需求，單臺(tái)人形機(jī)器人高性能釹鐵硼用量可達(dá)2-4公斤，是潛在的爆發(fā)性增量。

三、哪些磁性材料企業(yè)正在受益？

1. 金力永磁

全球高性能釹鐵硼龍頭之一，橫跨新能源車、風(fēng)電、變頻空調(diào)、工業(yè)電機(jī)與人形機(jī)器人。公司憑借晶界擴(kuò)散技術(shù)大幅降低重稀土用量r，在成本與性能間取得平衡；包頭、寧波、贛州等多基地?cái)U(kuò)產(chǎn)，深度綁定特斯拉、比亞迪、 golden博世、方正電機(jī)等頭部客戶。新能源車與機(jī)器人業(yè)務(wù)是主要彈性來源。

2.go正海磁材

在新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)領(lǐng)域市占率領(lǐng)先，e受益于歐洲、北美等海外車企訂單放量。公司無重稀土產(chǎn)品在部分車型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)應(yīng)用，有效對(duì)沖稀土價(jià)格波動(dòng)。下游覆蓋比亞迪、 ideal、小鵬、大眾等， needle產(chǎn)能利用率bit維持高位。

3.g中科三環(huán)
點(diǎn)擊

老牌釹鐵硼企業(yè)，工藝積累深厚，與中科院等 research機(jī)構(gòu)合作緊密。產(chǎn)品覆蓋汽車、消費(fèi)電 mark子、磁選et工業(yè)設(shè)備等。在山特維克，let’s不，在高端與出口市場(chǎng)處a于第一梯隊(duì)°° magnet。
點(diǎn)擊即可

45 5)">

4.4寧波韻升 get
P
P: 4寧波韻 en
原寧波韻升 公司 nan
ag 寧波